乾隆爺對江南情有獨鐘，這次他帶了妹妹閉月公主，化名為商人“金昌”再下江南。不料乘船渡江時遭到強盜搶劫，危難之中幸而得到杭州著名大戶米家少爺米琪和家仆米安的奮力搭救。米琪將“金昌”兄妹安頓在米府中，好生相待。閉月公主暗暗戀上了風流倜儻、仗義行俠的米琪少爺。乾隆離開杭州時，將自己隨身常帶的一把寫著“杭州十二”的折扇送給米琪，二人結為兄弟。米琪仗義疏財，被身邊的酒肉朋友騙盡錢財，主仆無家可歸，又被123人追殺，只好前往京城投奔“金昌”大哥。主仆二人一路上風餐露宿，歷盡坎坷，終于來到京城。這時這位昔日的杭州闊少已淪為京城乞丐。到哪兒去找“金昌”呢，在雪花飛舞的冬季，身著乞丐服的米琪，手搖那把“杭州十二”的扇子走在京城大街上，希望早日與“金昌”兄妹重逢。在大鐘寺內，米琪、米安沖撞了皇家衛隊，與衛士們打成一片，米琪揮舞著折扇，無意中露出“杭州十二”字樣，衛士們看到突然跪倒口稱“杭州王爺”，米琪這才看出站在面前的乾隆爺竟是“金昌”大哥。乾隆笑曰：“十藏于二中即是王，杭州十二乃杭州王也。”...