美國總統受良心折磨，經常夢到核戰爭之后的慘景，精神壓力極大，以致于想與蘇聯談判廢除核武器。聯邦調查局長鮑勃想暗殺總統，以此來維持美國的核優勢。
與此同時，心理學家保羅正在研究一種方法，令治療師進入患者的夢境，引導他們克服噩夢，治療睡眠障礙。這個技術越來越成熟，以至于主人公阿歷克賽可以憑意念就進入他人的夢境。最后，在總統的核戰廢墟夢境里，總統、刺客托米和主人公阿歷克塞進行激烈搏斗…
在這部電影里，出現了后來虛擬現實題材的一個普遍“法則”：如果一個角色在虛擬世界中被殺死，他在真實中也會死亡。后來的網絡虛擬世界雖然不同于可控夢境，但也繼承了這個“法則”。《夢境》的場面十分宏大，又有著夢本身的荒誕離奇的反邏輯色彩，構成了變幻無常的時空風光。
演員陣容還是滿強大的，《音樂之聲》的上校克里斯托弗.普拉默與《第七封印》的馬克斯.馮.西多兩個老戲骨力撐當時還是毛頭小伙子的丹尼斯.奎德。故事本身是滿前衛的。后來的《入侵腦細胞》甚或《黑客帝國》都能從本片找尋出一點影子。